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    注:几日前,James Cordier掌管的期权交易公司OptionSellers.com发出邮件,宣布其公司管理的账户遭遇了毁灭性的损失。这都是因为其裸卖空美国天然气看涨期权,又没有任何对冲保护。14岁就进入期货市场的James Cordier一直保持着少见的自信,他还写过一本名叫《期权出售完全指南》的书,但是很遗憾,这个写书教你做期权交易的人现在自己爆仓了。本文转自公众号“亨利滚雪球”(ID:iam24watt),作者:静安Axelrod,题图来自视觉中国。James Cordier爆仓了。11月15日,James Cordier掌管的期权交易公司OptionSellers.com通过邮件告知投资者,其公司管理的账户遭遇了毁灭性的损失。James Cordier也在YouTube上发布了一段视频,感谢投资者这几年来的帮助并解释了亏损的原因。从视频中可以看到,James Cordier已经处在崩溃边缘,爆仓已经击垮了他的内心,似乎已经在向世界告别。投资者权益保护律师迅速跟进,希望遭遇损失的投资者们与其联系。James Cordier随后删除了自己发布的视频,OptionSellers.com的网站也已经关闭。James Cordier爆仓的原因,在于裸卖空美国天然气看涨期权(naked short on call),无任何对冲保护。而就在Cordier公布爆仓的前一天,美天然气一度暴涨22%,这可能就是让其爆仓的直接原因。那么,谁是James Cordier?Cordier从14岁起就进入了期货市场。在1984年进入了Heinold Commodities从事交易员的工作并以此开始自己的职业生涯。Cordier一开始也只是个market-making trader(做市交易员)而已,干的事情就是匹配交易。但Cordier在工作中发掘了一种卖出期权的交易策略,并发现很能挣钱。1999年,Cordier成立了自由交易集团(Liberty trading group),开启了自己的交易之路。他做得非常顺手,并在2004年的时候出版了自己的书——《期权出售完全指南》,这本书于2007年也在中国出版过。Cordier经常出现在各大财经媒体的报道中,也时常出境与CNBC等财经频道。之后他又成立OptionSellers.com,直到现在。他的交易手法很单一,但他对于自己的交易策略又无比自信。当他谈到公司的投资策略时,他说道:“我们的目标就是采用最激进的工具并且保守地管理它。”(“Our goal is to take an aggressive vehicle and manage it conservatively.”)那么,James Cordier犯了什么错?让Cordier一败涂地的操作,正是让他发家的操作策略,只不过,方向反了。期权交易,两种期权,四个方向。但买期权和卖期权的风险却截然不同。买一份看涨期权,就是买一份未来以某一价格买入该证券的权利,但你要首先支付一笔权利金(premium),但权利金占未来买入成本的比例很小。举个例子,比如一只股票现价100元,某投资者买入价格为110元的看涨期权,权利金是5块钱。当价格涨到了120元,投资者可以行权,以110元买入该股票,并在120元出售。但如果股票跌到了90,投资者可以不行权,损失也只有5块钱而已。买入看跌期权也是相同道理,只不过方向相反。而卖出期权的交易者则是站在以上交易的对立面。卖出期权者得到的是买入期权者的权利金,实际上他们赌的就是对手盘不会行权。James Cordier在最近的操作就是卖出了美国天然气的看涨期权,结果天然气暴涨,导致对手盘集体行权,Cordier的账户穿仓。这意味着,Cordier不仅损失了全部本金,还欠证券经纪商——国际资产控股公司(INTL FC Stone)一笔债务。James Cordier的错误就在于,将衍生品交易中最危险的策略作为了自己主要交易策略,并向其投资者宣传这种策略非常安全。衍生品交易一直都是众多交易员的噩梦。大部分出名的魔鬼交易员,包括几年前摩根大通的“伦敦鲸(London Whale)”的事件,都是因为在衍生品交易上犯的错误。而金融衍生品更是2008年金融危机的导火索。然而衍生品交易蕴含的巨大杠杆吸引着无数交易员趋之若鹜,人人都希望像索罗斯那样一战成名,然而现实是,几乎所有人都在经历过山车般的人生。今年年初,美国的一位交易员通过交易恐慌指数VIX,在三年时间内从5万美元的本金翻到了400万美元,却在今年爆仓,亏掉了全部的钱。不仅仅是金融衍生品,这两年的大宗商品市场同样是变幻莫测。被称为“原油交易之神”的Andy Hall,他曾在花旗银行拿到了1亿美元的奖金,而他成立的原油对冲基金在去年亏损超过30%,被迫清盘。金融市场犹如人造大自然,需要每一位参与者去敬畏。长期资本管理公司(LTCM)陨落的故事已是众人皆知,其汇聚了全世界最出色的经济学家和金融人才,创造三年辉煌业绩,却在第四年轰然倒塌,但从来都有后人不吸取教训。收益率正态分布的尾部风险常常能抹杀掉一个投资者的所有本金。爆仓的打击是毁灭性的,尤其是在James Cordier目前这个年纪,有家庭和孩子,祝他今后好运。

    

    

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智能空中客车确认了A380的关闭时间,这是14年来全球最大的商用飞机销量超过300架。

    2月14日,空中客车欧洲公司的汤姆恩德斯宣布,由于阿联酋航空公司的订单减少,A380无需继续生产。最后一批产品在2021年交付后,A380的生产将停止。

    “尽管近年来我们在航空公司的销售方面做了很多努力,但销售仍然非常有限。空客没有太多的A380积压订单,因此没有理由继续生产A380。汤姆恩德斯说。

    当天,阿联酋宣布已与空客签订了价值214亿美元的目录价格订单,其中包括数十架A330-900和A350-900飞机,但A380的订单从162架减少到123架。

    这项业务是空客暂停A380生产的重要原因之一。在航空公司公布整个订单的详细信息之前,华尔街日报已经获悉A380订单的减少。”A380是机库中的一头巨象,空客别无选择,只能就此发表声明,”该机构合作伙伴分析师Sash Tusa两天前表示,他预计空客将很快关闭这一亏损项目。

    航空一直是空客A380的最大买家,公司订单占A380总订单量的一半以上。”好高骛远的反义词_高鹰生殖中心阿联酋航空公司自成立以来一直是A380的有力支持者,”阿联酋航空集团董事长兼首席执行官谢赫艾哈迈德本说。虽然我们很遗憾不得不放弃秩序,但这是基于现实的决定。

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    该协会预测,2019年全球航空业的净利润为355亿美元,略高于2018年预期的323亿美元(预计2018年下半年将下降)。

    “我们曾预计,成本上ggjj us_高鹰生殖中心升将削弱2019年的盈利能力。但油价的大幅下跌和强劲的国内生产总值增长提供了缓冲。因此,我们对航空公司至少一年内将继续为投资者创造价值持谨慎和乐观态度。但由于经济政治环境仍不稳定,存在下行风险。国际航空运输协会总干事兼首席执行官亚历山大德朱尼亚克说。

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